关键词 执行,执行实施类案件,股权拍卖,价值巨大,拆分拍卖
裁判要点
人民法院在处置被执行人持有的巨额股票财产时，可以综合考虑市场主体承受程度、财产变现效率效果、对股票市场的冲击、对目标公司的影响等因素，将被执行的巨额股票拆分成若干组一次性分别处置，提高处置成交率和溢价率。
基本案情
某银行太原分行与某煤业（集团）有限责任公司等借款合同纠纷一案，山西省高级人民法院于2018年11月28日作出（2017）晋民初34号民事判决，由某煤业（集团）有限责任公司偿还某银行太原分行贷款本金3亿元及其相应利息。 2019年10月12日，山西省高级人民法院作出（2019）晋执43号执行裁定，将该案指定至太原铁路运输中级法院（以下简称太铁中院）执行。太铁中院于2019年 11月 05日立案执行。执行过程中，太铁中院查明并冻结了被执行人某煤业（集团）有限责任公司持有的某能源公司81349952股可售流通股及产生的红利。2020年3月13日，太铁中院作出（2020）晋71执恢5号之一执行裁定，依法对查封前述股权进行拍卖，在股票拍卖日前20个工作日的收盘平均价的基础上，确定该项财产的起拍价为1.9亿余元。太铁中院依法对前述股权拆分成十组进行拍卖，最终拍卖成交价为2.18亿余元，溢价率达到11.19%；并对81349952股可售流通股产生的红利2883900元依法予以扣划。 2022年6月1日，太原铁路运输中级法院作出（2022）晋71执恢4号之二裁定，终结本次执行程序。
裁判结果
裁判理由
执行法院认为，对于价值较大股权的执行，要综合多方因素，对整体处置或者拆分处置进行选择。本案涉及股票财产价值1.9亿余元。根据执行经验，此类巨额财产的拍卖流拍率高，溢价率低。如拆分股权进行处置，将巨额财产转化为若干个较小标的额的拍卖对象，有利于买受人灵活决定个人的股票买受量，可以在很大程度上提高拍卖的成交率。这样既有利于申请执行人合法债权的早日实现，又能最大限度保障被执行人财产价值不流失，降低债务对企业正常经营的影响。故决定对该涉案股权采取一次性分成10组的方式进行拍卖。
相关法条
《中华人民共和国民事诉讼法》第255条 ######执行： 山西省 太原铁路运输中级法院 （2020）晋71执恢5号之一 执行裁定（2020年3月13日） 执行： 山西省 太原铁路运输中级法院 （2022）晋71执恢4号之二 执行裁定（2022年6月1日）